2012人民币国际化路线图：多点开花稳中求进

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发表于 2012-1-1 02:03:48 |只看该作者 |倒序浏览

人民币通过点心债、货币互换、跨境结算、对外直投等途径奠定区域货币地位
2011年，人民币国际化进程成果显著。主要体现在离岸人民币债券迅速发展、人民币互换协议超过1.3万亿、跨境贸易结算达到2.4万亿、与七个国家或地区的货币挂牌直接交易以及人民币对外直投突飞猛进等方面。2012年，人民币国际化将继续沿着“多点开花，稳中求进”的路线图前行，为成为国际储备货币打下坚实基础。
离岸人民币计价债券发展迅速。
通常被称为点心债的中国大陆以外地区发行的人民币计价债券发展迅速。宝钢集团有限公司在10月份获准发行人民币65亿元的点心债，这也是大陆首家获准发行此类债券的非金融类公司。统计数据显示，今年前10个月点心债发行规模达人民币1600亿元，而去年全年的发行规模约为357亿元，2009年仅有160亿元。
汇丰控股有限公司香港及中国区债务资本市场主管邓梅君表示，尽管近期市场动荡，但等待发行人民币计价债券的公司却排起了长队，预示人民币国际化进程下应运而生的这一新兴市场的光明前景。包括中资银行、跨国公司和大陆企业在内的各路发行方对此类债券的发行需求旺盛。
与14个国家或地区签1.3万亿人民币互换协议。
经国务院批准，2011年12月23日，央行与巴基斯坦国家银行在伊斯兰堡签署了规模为100亿元人民币/1400亿卢比的双边本币互换协议。
至此，金融危机以来，央行已与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦、蒙古国、哈萨克斯坦、中国香港、巴基斯坦等国家和地区货币当局签署了14个双边本币互换协议，总规模达到1.3012万亿元人民币。
业界专家指出，在世界经济形势复苏艰难以及新兴市场汇率和利率都有波动的情况下，开展货币互换能够提高相关国家宏观经济的稳定性。同时，货币互换规模的扩大也有利于人民币走向国际化。
跨境贸易人民币结算金额达到2.4万亿元。
2009年7月，央行、财政部等六部门联合发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。这被视为人民币进一步推进国际化的具体措施。随后2010年6月以及2011年8月，试点地区两次扩容，最终扩大至全国。
2010年上半年之前，跨境贸易人民币结算并不顺利，2009年人民币跨境贸易结算额仅为35.8亿元人民币，2010年上半年也仅为670亿元人民币，但2010下半年则飙升至4393亿元人民币，2011年前三季度累计则达到15409.8 亿元。截至今年11月末，跨境贸易人民币结算金额累计已达2.4万亿元。
随着国际经济形势的变化，作为人民币离岸中心的香港，其人民币存款余额也在10月份出现了两年来的首度下降。随后，市场预期人民币将进入贬值阶段，人民币对美元汇率出现12个连续“跌停”。业界专家普遍认为，通过跨境贸易人民币结算来推进人民币国际化只是途径之一。
于是，今年中央经济工作会议明确提出，要深化利率市场化改革和汇率形成机制改革，保持人民币汇率基本稳定。
人民币与七个国家或地区的货币挂牌直接交易。
1994年人民币汇率形成机制改革以来，中国银行间外汇市场挂牌了美元、欧元、日元、英镑和港币等五种国际储备货币。本轮国际金融危机以来，央行相继在银行间外汇市场挂牌人民币对马来西亚林吉特、俄罗斯卢布的交易。
截至2011年9月末，银行间外汇市场人民币对卢布成交33.10亿元人民币，2011年下半年以来交易量已超过了人民币对英镑的交易量，与人民币对欧元、日元、港币的交易量接近；人民币对林吉特交易也逐步活跃。同期，俄罗斯莫斯科银行间货币交易所人民币对卢布成交4.49亿元人民币。境外市场人民币对新兴市场货币交易取得良好的开端。
此外，人民币还实现了对泰铢在云南银行间市场区域交易，对韩元、泰铢、越南盾、老挝吉普、哈萨克斯坦坚戈等多种货币的柜台挂牌交易。
人民币跨境投资有章可循，对外直投规模接近300亿元。
为适应新形势发展，进一步促进投资便利化，根据外商投资法律和行政法规，商务部在10月份发布《关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》。这标志着中国在推进人民币国际化和开放资本项目上又迈出了重要一步。
业界专家称，人民币要想最终成为全球主要储备货币，提高离岸人民币资金回流规模并扩大回流渠道是一大重要前提。允许外国投资者以境外合法获得的人民币依法来华开展直接投资活动，还有助于在不给中国的巨额外汇储备增添压力的情况下维护中国经济的繁荣。
日前，人民币合格境外机构投资者(QFII)试点办法已颁布生效。初期人民币QFII试点项目将允许经批准的境外机构投资者在中国大陆市场购买至多人民币200亿元(约合31亿美元)的人民币计价债券和股票。
截至今年11月末，人民币对外直接投资已接近300亿元，人民币外商直接投资已超过700亿元。
中国全国社保基金理事会理事长戴相龙日前表示，人民币国际化的步骤有：短时间内成为离岸结算货币；实现人民币资本项目可兑换；实现改革的深化，为人民币成为国际储备货币打好基础。戴相龙称，未来的改革目标，是要经过10-20年的努力，建立一个既有美元、欧元，又有人民币、日元等的国际货币体系。
展望2012年，离岸人民币债券、人民币互换协议、跨境贸易人民币结算以及人民币对外直投等方面将会继续取得突飞猛进的进展，人民币国际化也将继续沿着“多点开花，稳中求进”的路线图前行，为成为国际储备货币打下坚实基础。（闫立良）

来源：证券日报

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